开源模型的钱 89% 流向中国：Kimi 一家就占 61%

Menlo Ventures 11 月 3 日发布年度报告《2026: The State of Enterprise AI》（PDF 原文已直读核实）。最扎眼的一组数字：中国模型占美国企业开源模型支出的 89%——Kimi（Moonshot AI）61%、DeepSeek 15%、GLM（Z.ai）11%、Qwen 3%；西方开源头名 Meta Llama 仅 7%。先定性：这是市场份额报告解读，不是模型发布；且落点必须摆正——中国模型拿下的是“开源”这个小池子的大头，闭源 API 仍是绝对大头。

Dealroom 报道配图

大盘：开源的钱与用量正在分叉

报告原文直读口径：企业 AI 部署支出到 2026 年 9 月达 1,768 亿美元（原文写 $176.8B；一年前 330 亿，5.4 倍）；开源模型只占模型支出的 4%，却占 token 用量的 19%（一年前 11%）——开源的用量份额涨了、支出占比反而从 6% 降到 4%，原因是 token 均价一年跌了 3.3 倍（不是开源在衰退，是开源在变便宜）。开源 token 量一年增长 22.5 倍至每月约 2.9 千万亿 token（闭源增速为 12.1 倍）。近前沿模型（Grok 4.7、Kimi K3、DeepSeek V4、GLM-5.3）以零头价格逼近前沿性能，但合计只占 LLM API 支出的不到 5%。

闭源仍是两匹马

报告口径：Anthropic 与 OpenAI 合计占企业 LLM API 支出的 86%（从去年 67% 集中而来）——Anthropic 从 40% 升到 55%、OpenAI 27%→31%、Google 21%→9%。具体到产品：报告点名 Cursor 的 Composer 2 基于 Moonshot 的 Kimi K2.5 微调（Fireworks 提供强化学习推理设施）；OpenRouter 上中国模型 token 用量连续 27 周超过美国模型（此条为 SCMP/Dealroom 转述口径，PDF 提取文本未见该表）。

方法与利益冲突（必须带着读）

方法（报告原文口径）：基于 Morning Consult 2026 年 9 月 8–26 日对近 400 位美国企业 AI 决策者（管理超 40 亿美元 AI 预算）的调查 + 公开财报与第三方报告外推；模型级份额是估算值，不是审计过的采购记录；“开源”按 open-weight 口径统计（Kimi 等带限制条款的许可证也算在内）。利益冲突：Menlo 是 Anthropic 的投资方（2024 年领投 7.5 亿美元 D 轮），同时投资 Fireworks AI（Kimi 在美国的主要托管方）、Cursor 与 OpenRouter——报告点名的多家公司都是它的被投企业，数字要带着这层关系读。

判断

三点校准：① “89% 流向中国”别读成“中国模型统治企业 AI”——它是 4% 小池子里的 89%，闭源那 86% 的大池子里中国模型份额不到 5%；真正的信号是“开源权重的企业用量在涨、单价在崩”，这对推理厂商与下游应用是利好；② 与已发的 Kimi K3.1 Pro 开源权重篇区分：那是模型发布，这篇是花钱行为的份额图；③ 数据质量上，调查外推 + 投资方立场，两层折扣都要打——但即便如此，“开源支出向中国集中、闭源支出向 Anthropic 集中”这两个方向，与 OpenRouter 等第三方观测是同向的。